长和对经济未来增长的预期，这是根本。目前，无论是从市场的波动特征、成交量大小，还是从主要指数的估值来看，市场都处于低位。大盘在3000点附近，本身就处于地平线的位置，好公司已经逐步跌出了价值。因此，在进行价值投资时，应坚持选择好行业、好公司，并选择好价格，而好行业和好公司的价格往往并不便宜。要想获得好价格，就需要在市场信心低迷、特别是连续下跌之后才能够产生好价格。许多投资大师几乎都喜欢在市场信心低迷的时候购买股票或基金，因为这时候才有一个好的建仓成本。增量资金流入是活跃资本市场的关键。

　　近年来，社保基金、保险资金、年金等中长期资金整体保持流入，但这些中长期资金持股占比不足6%，远低于境外市场普遍超过20%的水平。这说明当前中长期资金仍然不足，而中长期资金又是稳定资本市场的基石。因此，相关负责人表示正在研究制定《资本市场投资端改革方案》，以引入更多中长期资金，并重点营造有利于中长期资金入市的政策环境。这样可以逐渐提高专业机构的占比，推动养老金、险资、公募基金、社保基金等机构投资者的权益投资比例。特别是当前A股市场的估值偏低，对于中长期基金来说，现在是一个入市的好时机，入市成本较低。但是也要注意，不要被外部因素所影响，引入中长期资金既能够起到稳定市场的作用，又有利于提高机构投资者的占比。

　　近期市场处于反复新低的过程中，其实在此之前也有，只不过很多人过分在乎利好因素，都忽略了；而当没有利好兑现时，这种失望情绪很大，所以整体资金是明显流出的。比如说，股民会觉得利好针对券商，其实游资博弈的是绩差和次新这种高弹性的，你放大视野来看，次新比证券活跃得多，这就是障眼法。尤其是8.14日局部低点之后，游资次新模式连续反弹，但指数新低不断，两者并不同步。还有就是印花税、t+0等，不涉及市场筹资这个最核心问题，很难改变弱势。央行“降息”后，人民币再度贬值，并创下2022年11月以来的新低。继7月金融数据大幅回落下，公布的经济数据也不及预期。股市是在反映经济真实情况的。

　　证券股一鼓作气，再而衰，三而竭。关于证券板块，越来越多的人认可，这就是其惯有的行业脉冲反弹周期，阶段性呈现，与牛市因素无关了。也提到过，历史上先有牛市，持续高交投，券商受益，然后才是券商的牛市；而不是说券商局部一个异动，就高喊牛市，这个次序搞错了。如今市场基本面不支持大行情，持续地量的交投，也从业绩方面没支持券商大行情。A

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